A股风格切换，机构强烈看好！接下来聚焦这些板块！

10月，A股再度承压下行。 从节奏上看，海外局势仍不明朗，油价中枢持续上移；在美联储加息背景下，市场情绪持续受到压制，风险偏好明显下行，科技板块持续承压。 下半月，随着海内外科技巨头业绩逐步披露，受部分海外科技巨头业绩不及预期、现金流转负等因素影响，AI悲观情绪发酵，市场整体呈现偏好现金流、抑制资本开支的特征，市场对AI产业逻辑的信心出现松动，海外科技板块大幅回落，进一步对A股形成负反馈。 整体来看，10月外部不确定性持续扰动，AI叙事出现松动，叠加A股筹码结构等因素影响，场外资金进场意愿不足，成交额延续萎缩。 总体而言，场外资金观望、成交持续萎缩，使10月A股延续下行。主要宽基指数全线下跌，其中， 科技成长方向的创业板指与科创50跌幅均超过20%。 行业层面，市场下行期间资金避险情绪浓厚，多数行业承压，仅有食品饮料、家用电器等低位板块，以及银行、石油石化、煤炭等防御性板块中的5个行业上涨，26个行业下跌。其中，AI硬件、半导体等板块持续回落，拖累电子、通信两大行业均下跌超过25%。 对于11月，海外方面，地缘冲突仍带来不确定性，高油价可能延续，并继续加剧通胀粘性。 10月美联储按兵不动，但凯文·沃什在新闻发布会上强调抗通胀立场， 市场仍预期美联储12月或加息一次，可能反复压制市场情绪。 基本面方面， 科技巨头基本面仍延续增长，资本开支仍维持高位，但当前市场更担心科技巨头能否收回AI相关投资 ；叠加科技巨头自由现金流转负，市场担心AI投资见顶回落，且部分科技巨头业绩低于市场预期，市场情绪持续受到压制。 后续或需AI应用端出现新的叙事突破。 国内方面，政策端仍维持宽松。 近期，央行、证监会召集部分证券公司、基金公司举行会议，研究推动支持资本市场工具的使用； 央行将启动第三次证券、基金、保险公司互换便利操作招标，有望带来增量资金。 同时， 央行、金融监管总局和证监会召集银行召开会议，研究优化股票回购增持再贷款政策。 此外， 某国有超大型银行近日计划向中国国新、中国诚通两家央企新增股票回购增持贷款额度，单家新增额度或达1000亿元，持续为市场注入流动性，政策端托底意愿明确。 基本面端，行业端虽出现分化，整体盈利增速较二季度有所下修，但仍处于基本面修复阶段。后续随着稳增长政策持续推进，基本面仍具备支撑； 叠加市场大幅回调，估值已明显回落。 截至11月2日，沪深300 PE（TTM）回落至13.54倍，具备安全边际； 创业板指PE（TTM）回落至27.72倍，处于近五年11.29%分位数 。 后续随着政策端持续提供流动性支撑，市场有望逐步企稳。 从行业角度看，随着三季报披露完毕，基本面趋势已较为清晰。我们认为， 可采取均衡配置策略，结合基本面与估值，精选景气度上行或有望迎来反转、且基本面逐步修复的核心龙头，逢低布局 。 基于上述逻辑，我们梳理出11月被券商推荐次数最多的十只个股。 需要注意的是， 相关个股仅供投资者参考，不构成任何投资建议。股市投资存在风险，建议投资者谨慎决策，充分评估市场波动及个股风险。 据不完全统计，截至11月2日，已有23家券商公布了11月金股组合，下列排名按券商推荐次数排序。 一、 伊利股份 （ 600887 ） 当前市值：1936.8亿元 被券商推荐次数：11月获6家券商推荐。 基本面：2026年前三季度实现营业收入938.1亿元，同比增长3.59%；归母净利润88.04亿元，同比减少15.56%。 主营业务与核心产品：公司是我国规模最大的乳制品企业，产品线覆盖全品类。核心业务由液体乳、奶粉及奶制品、冷饮板块构成。前三季度，液体乳营收占比59.4%，奶粉及奶制品占比26.46%，冷饮产品占比10.79%。公司构建了全产业链、品牌、渠道的三维护城河。上游通过专业合作社和联营牧场掌控优质奶源，与牧场打造利益共同体，并积极整合全球优质牧场资源。渠道端以经销模式为主，同时积极对接新零售、代工等合作，直营渠道对收入形成补充。品牌壁垒方面，公司品牌力深厚，液体乳、奶粉及奶制品、冷饮业务均居行业第一，构筑规模化壁垒。 核心逻辑： 原奶周期逐步反转。 奶牛存栏持续去化，2024-2025年下降约55万头，2026年预计再下降15-20万头，供需趋于平衡，龙头有望率先受益。当前，企业经营基本面持续改善，2026年前三季度毛利率为35.81%，同比提升1.38个百分点，核心经营利润率延续增长； 叠加高股息属性，当前股息率约4.51%，有望提供安全边际。 二、 美的集团 （ 000333 ） 当前市值：6688.7亿元 被券商推荐次数：11月获4家券商推荐。 基本面：2026年前三季度实现营业收入3691亿元，同比增长1.2%；归母净利润413.9亿元，同比增长9.27%。 主营业务与核心产品：公司为我国家电龙头，并逐步由传统家电企